股票推荐标准 海通证券：首予东岳集团“优于大市”评级 受益于制冷剂价钱高涨
发布日期：2024-11-08 06:22 点击次数：87
海通证券发布研报称，初次遮蔽东岳集团（00189）给以“优于大市”评级，瞻望公司2024-2026年归母净利润分散为9.07、14.76、20.12亿元，对应EPS分散为0.52元、0.85元、1.16元。基于同业业可比公司估值，该行给以2024年16-18倍PE估值，对应合理价值区间为8.32-9.36元，按照1港元=0.92东谈主民币汇率揣测，对应合理价值区间为9.04-10.17港元。
海通证券主要不雅点如下：
2024H1扣非后净利润2.33亿元，同比下落6.70%。
2021-2024H1，公司兑现商业收入分散为158.47亿元、200.36亿元、145.54亿元、72.85亿元，分散同比+57.48%、+26.43%、-27.36%，+1.07%；扣非后净利润分散为19.78亿元、26.25亿元、5.94亿元、2.33亿元，分散同比+200.49%、+32.70%，-77.38%、-6.70%。2023年公司事迹下滑主要由于氟硅行业景气度较低，家具供给增多而下贱需求不足预期，家具价钱明显下滑。2024H1，公司营收增长主要由于制冷剂家具价钱较大栽培，同期，公司销售毛利率同比栽培4.1pct至19.83%；销售净利率同比栽培2.54pct至5.43%。
公司受益于制冷剂价钱栽培。
阐述百川盈孚，铁心2024年10月17日，R22阛阓均价为30500元/吨，比较1月29日增长56.41%，同比+54.43%；R32的阛阓均价为38000元/吨，比较9月29日高涨1.33%，同比+126.87%；R125阛阓均价35000元/吨，周环比+2.94%，月环比+18.64%，年同比+34.62%；R134a阛阓均价34000元/吨，月环比+3.03%。年同比+24.77%。
科技调动效力显赫。
2023年，公司共有新增招牌家具101个，一巨额高端材料新家具插足阛阓试样或小批量供应阶段，为公司栽培产业高度和竞争力打下雅致基础；新增授权专利81项，当今授权专利共620项；发布22项措施，其中2项国度措施、2项行业措施、1项场所措施、17项团体措施，当今公司主捏发布的各样措施已达127项。2023年公司研发支拨约为东谈主民币9.35亿元，占收入比例为6.45%。
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