市场动态解读 歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾休止创业板上市
发布日期：2024-11-05 15:29 点击次数：61
转战港交所！歌尔股份分拆子公司歌尔微单独上市迎来新弘扬。
9月13日晚间，歌尔股份（002241.SZ）公告称，拟将控股子公司歌尔微电子股份有限公司（以下简称“歌尔微”）分拆至香港联交所主板上市。本次分拆完成后，歌尔股份股权结构不会发生要紧变化，且仍将督察对歌尔微的阻抑权。
值得看重的是，本年5月22日，歌尔股份发布公告称，基于现在商场环境等要素计议，为统筹安排歌尔微成本运作野心，公司决定休止分拆歌尔微至创业板上市并惊怖筹备上市恳求文献。其时，歌尔股份筹备东谈主士暗示，后续公司将统筹野心歌尔微电子的改日成本运作，并依规实行筹备信息深刻义务。
据大颖异VIP，限制9月13日，歌尔股份报18.53元/股，涨0.71%。
公告先容，歌尔股份主生意务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。歌尔微（含其控股子公司）系歌尔股份体系内独一从事MEMS（微机电系统）器件及微系统模组研发、出产与销售的企业。
股权结构方面，歌尔股份此前为歌尔微大推动，持股87.75%。公告指出，本次分拆后，歌尔股份的股权结构不会发生要紧变化，且仍将督察对歌尔微的阻抑权，歌尔微仍为公司归拢报表范围内的子公司。
2021-2023年，歌尔股份杀青营收分裂为782.21亿元、1048.94亿元以及985.74亿元，杀青归母净利润分裂为42.75亿元、17.49亿元和10.88亿元。
歌尔股份利润数据
歌尔微2021-2023年杀青营收分裂为33.48亿元、31.25亿元以及30.15亿元，杀青归母净利润分裂为3.29亿元、3.26亿元和2.26亿元。
歌尔微利润数据
与拟分拆主体筹备的风险方面，公告说起，歌尔微存在自研芯片产物收入占比拟低、自研芯片产物导入客户周期较长的风险。
公告指出，天然歌尔微自研芯片MEMS声学传感器的各项性能见解与搭载外购芯片的产物质能十分，然而客户玄虚计议产物质能、相识性、出货谄媚性及历史出货情况等要素，自研芯片产物导入客户的身手相对较多、时辰周期相对较长，自研芯片产物收入占比拟低，占歌尔微MEMS产物全体出货量的比例仍较低。改日需要进一步提升自研芯蓦地候水和蔼性能见解并作念好产物的客户导入责任，如若歌尔微自研芯片无法鼎沸商场需求大要客户导入责任周期过长，将对其规划功绩及改日发展形成一定不利影响。
此外，歌尔微还存在单一供应商依赖的风险和客户齐集度较高及单一客户要紧依赖的风险。公告指出，歌尔微向英飞凌采购金额较大，占采购总和的比例较高，歌尔微与英飞凌设置了恒久、相识的团结相关。若改日歌尔微与英飞凌的团结相关发生变化，且歌尔微无法实时给与有用的替代步调，将对歌尔微规划功绩产生要紧不利影响。歌尔微客户齐集度相对较高，特地是向苹果产业链公司的销售占比拟高，对苹果存在要紧依赖。现在，歌尔微主要客户为大师知名花消电子、汽车电子品牌厂商过火中枢供应商，具有弘大、跳跃的商场竞争力，与歌尔微保持了多年的相识团结相关。若改日与主要客户（特地是苹果）的团结相关发生变化，将对歌尔微规划功绩产生要紧不利影响。
公告指出，通过本次分拆，歌尔微（含其控股子公司）将通过香港成本商场融资搭建海外成本运作平台，有助于连续保持在MEMS器件及微系统模组等筹备产物边界的跳跃地位，并提升其海外影响力，进而增强歌尔股份的玄虚竞争力。本次分拆后，歌尔股份（除歌尔微过火控股子公司）将连续专注发展除歌尔微主生意务以外的业务，把捏AI智能硬件和元寰球筹备产物边界内的行业机会，加强在精密声学、精密光学、VR虚构履行、MR夹杂履行、AR增强履行、智能可穿着、智能无线耳机等主业边界内的干涉，进一步增强歌尔股份的孤苦性。
公告说起，语音交互是AI智能硬件的中枢交互面目之一，高质料的声息书号网罗是语音交互的前提基础，高端MEMS声学传感器算作语音交互所必需的中枢元器件，商场出路宽敞。同期，哄骗AI时候赋能的AI智能眼镜、AR增强履行等产物有望迎来爆发，这类产物在袖珍化、轻量化方面具有较高条件，SIP微系统模组将在上述产物中迎来频频应用。
公告指出，歌尔微在MEMS声学传感器边界占有权臣的大师商场份额，展望本次分拆完成后，通过孤苦上市引入成本商场资源，积极大边界干涉，抢抓改日数年中AI智能硬件发展的行业机遇，为歌尔股份和歌尔微的全体推动创造更大价值。
费力显现，歌尔微源自歌尔股份2004年组建的MEMS研发团队，2017年景立为全资子公司孤苦运营。在此前申报IPO之际，歌尔微头顶“中国第一MEMS传感器企业”的光环，2021年3月进行Pre-IPO轮融资时估值约达206.5亿元。