股票推荐标准 中国星河给以有色金属行业推选评级: 计谋层面加强管控力度, 供需神色改善稀土迎来底部回升
发布日期：2025-02-22 07:12 点击次数：85
事件：2月19日，为贯彻落实《稀土措置条例》，工信部发部《稀土开采和稀土冶真金不怕火差别总量调控措置办法（暂行）（公开征求观念稿）》（下称"总量调控征求观念稿"）和《稀土居品信息追思措置办法（暂行）（公开征求观念稿）》（下称"居品追思征求观念稿")，面向社会公开征求观念。
征求观念稿是对《稀土措置条例》的细化与落实。2024年6月国务院发布《稀土措置条例》（下称"条例")，就稀土资源保护、稀土居品信息追思、稀土相差口、违纪处罚等方面加大措置力度，进一步截止"黑稀土"，明确与扩大了稀土居品的措置领域。本次工信部发布的征求观念稿从稀土总量调控和居品信息追思两方面进一步细化《条例》关连握法，起到有用保护和合理开发愚弄稀土资源，循序稀土开采、冶真金不怕火差别分娩行径，加强稀土居品信息追思措置，提高促进稀土产业高质料发展的作用。
入口矿和茕居石纳入差别冶真金不怕火宗旨措置领域。《总量调控征求观念稿》对稀土冶真金不怕火差别的矿石来源领域界定为国内遴选所得的稀土矿居品、境外入口的稀土矿居品、茕居石精矿等通过其他含稀土矿物副产所得的稀土矿居品等。此前，入口稀土矿、茕居石等未纳入稀土开采冶真金不怕火差别配额，本次征求观念稿将入口稀土矿及茕居石纳入冶真金不怕火差别宗旨措置，对稀土居品监管强度进一步提高。凭据海关总署数据，2024年我国入口稀土13.3万吨，凭据百川盈孚测算2024年茕居石折REO约2.5万吨，2024年众人稀土产量约46.6万吨REO，据此则入口矿及茕居石对稀土供给的孝敬度达34%。
合规分娩主体明确为大型稀土集团。《总量调控征求观念稿》对合规的稀土开采、冶真金不怕火差别企业主体领域进行了明确界定，由工信部会同相关部门详情并公布稀土开采、冶真金不怕火差别企业，且应是国度鼓励组建的大型稀土集团及所属企业；其他组织或个东谈主不得取得稀土宗旨、不得开展关连分娩行径。此项条目对大型稀土集团以外的差别冶真金不怕火产能将变成制约，对稀土的无序开采和资源滥用将变成有用阻碍。
居品信息追思有用加强稀土流畅要领全链条监管。《居品追思征求观念稿》的适用主体包括我国境内从事稀土开采、冶真金不怕火差别、金属冶真金不怕火、详细愚弄和稀土居品出口等行径的企业，适用居品领域包括稀土矿居品、种种稀土化合物、种种稀土金属及合金等；条目稀土企业每月10日前将数据录入稀土追思系统；饱读舞稀土企业开拓里面稀土追思系统；饱读舞稀土企业追思赋码，通过稀土追思系统苦求居品追思码，为每个单一销售单位居品加施追思标签，末端稀土居品"一物一码"可追思。
投资提倡：稀土计谋上进一步加严供应管控，AI赋能东谈主形机器东谈主加快落地，低空经济掀开稀土需求远期空间。凭据咱们在《[星河有色]有色金属行业2025年年度策略：拐点至回转成，管待新一轮上行周期》中的测算，2024-2025年跟着国内宗旨增速放缓及供给侧管控收紧，稀供给富余压力迟逐步解，至2026年达到供需均衡，这将鼓励现在处于底部的稀土价钱回升，有助于稀土磁材事迹的显耀改善。且稀土管控计谋有进一步强化稀土集团的行业龙头地位，故意于其估值的提高。提倡温雅资源端朔方稀土、中国稀土，钕铁硼头部金力永磁、中科三环。
风险指示：1）国内经济复苏不足预期的风险；2）下流需求不足预期的风险；3）国外矿山新增产能投放快于预期的风险；4)稀土价钱大幅下落的风险。
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(记者王晓波)