财务分析技巧 中国房车第一股降生! 新吉奥房车(00805.HK)的永远价值仍将安宁开释
发布日期：2025-01-14 08:56 点击次数：191
1月13日，新吉奥房车认真登陆港交所，摘得“中国房车第一股”的桂冠，甘休发稿报1.05港元，总市值达到10.08亿元。
着眼将来，新股的永远投资逻辑也曾需要讲求基本面，对于新吉奥房车来说，得手在港交所上市也将有助于提高其在国际商场中的品牌清楚度和竞争力，这亦将成为其迎来新一轮加快跑的“东风”。有事理以为，其价值开释才刚刚开动，永远投资价值更为权臣。
在此，笔者梳理其投资要点如下。
1、赛说念占位优中选优，价值了了
在商场投资中，赛说念的伏击性可想而知，其径直沟通到企业发展的捏续性和成长性。而赛说念维度来看，新吉奥房车无疑是引东说念主堤防的存在。
这不仅体当今新吉奥房车成为了“中国房车第一股”，还体当今其领有国表里相和谐的运营格式，业务面向国外中枢商场（澳洲、新西兰），背靠中国制造业等，并完毕动身点商场合位，从而领有独到且高价值的赛说念占位。
具体来看，聚焦需求端，跟着世界对户外行为的兴味提高、可期骗收入的加多等，全球露营东说念主数呈现较快增长趋势，而房车算作露营的住宿采选之一领有独到上风，将出行的便利与家的舒心形影相随，使得房车需求捏续提高。
相等是在北好意思、欧洲、澳洲和新西兰等地区，露营已成为失业旅游的主要技俩，当然成为全球前三大房车商场，澳洲和新西兰又渐渐成为其中增长最快的商场。
据弗若斯特沙利文而已，以收入计量，2023年全球房车商场边界为2600亿元，瞻望2028年将达到3206亿元，2024年至2028年的复合年增长率为3.9%。
在用房车量目标来看，北好意思、欧洲、澳洲和新西兰三个商场的在用房车量于2023年统统约占全球总量的97%。瞻望到2028年，澳洲和新西兰在用房车总量将达到112.01万辆，自2024年起的复合年增长率为4.6%，进步北好意思及欧洲的增长速率。
新吉奥房车算作澳洲和新西兰房车商场领军者之一，无疑将受益于其发展红利。按2023年的收入及销量计，新吉奥房车在澳洲和新西兰房车行业的商场份额中均位居第二。
再进一步来看，澳洲和新西兰房车商场由拖挂式房车主导，瞻望到2028年将占新址车总销量的96.1%，同期日益加多个性化和定制等需求，新吉奥房车深耕定制拖挂式房车领域，也有望较好地匹配商场需求。
聚焦供给端，澳洲和新西兰房车行业的性情是插足门槛高，需要捏续的大边界成本投资，以接济研发、坐褥和品牌营销，盲从各样化的规则和安全圭表等，况兼濒临着环境影响、更严格的规则等，品牌的成本管控、本领翻新等智力越来越伏击性。
比如，鉴于澳洲和新西兰的原始当然景不雅，有时料念念这一商场可能会实施严格的烧毁物管制规则，而这会加多房车用户和品牌的营运成本，更环保的房车如电动和太阳能车型有望获取更多用户怜爱。
还值得留意的是，澳洲自己工业基础薄弱，枯竭强大的汽车行业，使得澳洲房车行业严重依赖国外供应链，从而加多营运风险和成本，也为国外品牌的崛起提供了契机。
看回新吉奥房车，其在国表里相和谐的基础上开展研发和制造，比如剿袭中国坐褥+澳大利亚拼装的格式，使其具备超卓的制造智力、精准度及成本效益。招股书显现，其在浙江省的坐褥工场占大地积约为47567昔日米，领有焊合、喷漆、层压、剪辑及家俬迥殊车间和先进坐褥线，在澳洲的两条总装线连结房车的最终拼装，由此其有时享受中国动身点的新能源汽车本领，安详与完善的供应链，包括较低的劳能源成本上风等，并有时速即自豪末端商场加工及定制条目。
本领翻新方面，新吉奥房车已领有一套强大的先进本领并保捏更新，变成各异化的竞争上风。
以其本年一季度行将委派的新车型——拖挂式电动房车车型为例，这款房车以高效牵引、智能电源、智能化为特色，搭载双电机主动推动辅助系统、再生制动能量回收系统、资料戒指功能，引颈商场发展。这也适合了房车商场新能源化的趋势。
不错说，新吉奥房车的赛说念占位称得上优中选优，永久来看不错接济其创造更多价值。
2、多维上风类似，筑高护城河
从公司基本面角度来看，国表里相和谐的运营格式，以偏激带来的本领和成本端的上风,也并非新吉奥房车独一的“杀手锏”。多维的竞争上风亦是新吉奥房车进一步筑高护城河，完毕捏续发展的要道地点。
进程进一步梳理，新吉奥房车还有三点上风值得要点热心。
1）广受认同且完善的品牌矩阵
新吉奥房车于2014年收购领有30多年悠久历史的澳大利亚闻名房车品牌Regent，随后为该品牌注入新活力，并在澳洲商场开采出房车新品牌SnowyRiver等，捏续在澳大利亚和新西兰房车商场建设知名度，强化品牌矩阵。
从细分类别来看，当前新吉奥房车已领有中端最畅销品牌SnowyRiver、豪华品牌Regent及半越野品牌NEWGEN，使其有时自豪用户从初学级到高端商场的各样化需求，完毕商场全隐蔽，获取更多商场增量。其中，在2023年的澳洲和新西兰房车商场，中端房车商场份额达到77.3%，可见其潜在增漫空间较大。
2）强大的家具开采智力
招股书显现，新吉奥房车已开采及推出Regent旗下九款新车型，SnowyRiver旗下六款新车型，升级SnowyRiver旗下21款车型，以及NEWGEN旗下五款新车型，并行将委派上文提到的拖挂式电动房车的开拓性车型，家具声势强大。把柄弗若斯特沙利文的而已，其亦然首批将电动房车决策贸易化的房车民众之一。
这详尽反应出新吉奥房车在本领翻新、应用执行上的较强智力，况兼前瞻布局电动房车领域，有望变成先发上风，将来可能无间保捏家具眩惑力和商场竞争力。
3）教会丰富的超卓管制团队
“投资即投东说念主”是商场上不灭的话题，其强调了管制团队的要道性，新吉奥房车在这一方面的推崇相通拉风。
招股书显现，新吉奥房车的独创东说念主、首席扩充官兼董事会主席缪雪中先生领有逾25年的汽车产业教会及丰富的管制教会。此前，缪先生亦建设了吉奥集团，履新于祥瑞汽车等，曾被外界称为“祥瑞少帅”。
同期，新吉奥房车的高等管制层团队由深谙行业并领有丰富的企业政策、本领开采和投资教会的资深东说念主士构成，成员在房车行业领有平均10年的教会，在更无为的汽车行业领有20年的教会。
这些上风的类似，使得新吉奥房车成为澳洲和新西兰房车商场中独到的存在。
3、完毕事迹考据，盈利智力提高
优异的事迹推崇，相等是盈利智力，进一步考据了新吉奥房车细腻基本面和贸易格式的可捏续性。在港股商场中，价值亦终将讲求基本面和事迹，从而体现其投资眩惑力。
招股书显现，2021年-2023年，新吉奥房车完毕收入3.0亿元、4.99亿元、7.20亿元，保捏较快增长，经变嫌净利润分别为2510万元、3300万元、7880万元，在三年内增前程步2倍，盈利智力赫然提高。
2024年上半年，新吉奥房车的事迹无间向好，在旧年高基础上再现大幅增长，收入为4.22亿元，同比增长36.3%，经变嫌净利润为5570万元，同比增长76.1%。
另从毛利率来看，新吉奥房车相应完毕毛利率16.7%、16.5%、25.1%，以及32.0%，举座呈现增长趋势，并创下了新高，相通反应其捏续提高盈利智力。
按照品牌分别，SnowyRiver是新吉奥房车的第一大收入来源，期内确认压舱石作用，完毕寂静的事迹增长，NEWGEN成为毛利率提高最快且最高的品牌。2024年上半年，SnowyRiver、Regent及NEWGEN的毛利率分别为31.4%、31.0%、40.5%。
从中亦可见，新吉奥房车在孵化及运营新品牌方面的较强实力，信得过基于自研品牌快速成长，成为澳洲和新西兰房车商场的领军者。
4、结语
举座来看，新吉奥房车的价值逻辑较为澄清且硬核，从赛说念到基本面，再到事迹推崇，均可圈可点。此时，有事理对其抱以乐不雅预期，期待其有时跟着这次上市迎来更广袤的发展远景，成绩更多的商场机遇。
更开朗的视角下，新吉奥房车也不仅是一个制造房车的贸易纠正者，打造出一种对于露营、定制房车的新活命状貌，更是中国制造业走向国际商场的得手样本，具有丰富的价值，值得永远追踪和热心。